择日黄历【事件分析】以色列空袭伊朗对甲醇市场的影响

择日黄历　　来源：瑞达期货研究院

择日黄历　　事件概况：

　　据央视新闻报道，当地时间12日凌晨，以色列对伊朗展开军事行动，对伊朗境内(🚼)数十个与核计划和其他军(👞)事设施相关的目标发动空袭。随后伊朗方面表示，伊朗防空系统处于全面戒备状态，以色列和美国将付出“沉重代(➰)价”。中东地缘局势快速升级，原油及避险资产明显(🎼)拉升，美国、日韩等多个股市下挫，布伦特原油、WTI原油期货日内大涨。

择日黄历　　观点分析：

择日黄历　　伊朗(👚)是全球重要的甲醇生产国和出口国，2020年已成为世界第二大甲醇生产国，2024年产能达1500万吨，占全球甲醇产(🔊)能约10%。中国对伊朗甲醇进口依赖度很高，2024年中国甲醇总进口量达1349.44万吨，其中约60%来自伊朗。伊朗甲醇生产设施主要分布在波斯湾沿岸的阿萨鲁耶、布什尔等地，依托南帕斯气田的丰富天然气资源，而伊朗国内甲醇需求不足10%，因(📵)此90%的产量通过阿萨鲁耶港、霍梅尼港、布什尔港出口，其中中国占其出口量的75%以上。

择日黄历　　以色列对伊朗发动的空袭行动，虽然以军主要打击目标(💢)集中在伊朗的核设施、军事基地及战略要地，覆盖伊朗中部（纳坦(👈)兹、伊斯法罕）至首都德黑兰的核心区域，以核与军事设施为主，但民用设施亦受波及，此次袭击直接威胁伊朗甲醇生产(📻)设施（如Kaveh、ZPC等大型装置）及出口港(🐖)口（如阿巴斯港(💨)），这就可能导致装置降负(🔝)或停车，使得伊朗甲醇生产面临的不确定性增加，伊朗作为甲(❕)醇生产大国，若甲醇生产装置受袭击影响将(🎩)带来供应端的波动。

择日黄历　　另外，伊朗甲醇出口主要通过霍尔木兹海峡，若冲突进一步升级，航运受阻将影响全球35%的甲醇海运贸易，一旦伊朗将矛头指向石油设施（如设拉子炼化中心），可能升级(📋)为全面封锁海峡，而(🐨)伊朗封锁海峡报复可能导(🔹)致全球(🎑)供应链断裂风险，将进一步阻断伊朗甲醇出口通道。甲醇运输受阻将直接冲击中国(🖌)、印度等主要进口国，需密切关(✒)注伊朗报复行(👰)动及霍尔木兹海峡通航情况。

择日黄历　　从成本端来看，伊朗甲醇生产依赖天(🥧)然气原料，冲突若引发伊朗国内天然气供应紧张，如优先保障民生需求，将加剧甲醇生产成本上升。另外，原油和天然气价格上涨(🔞)也将间接推高全球甲醇生产成本，形成成本端的支撑。   

　　从国内甲醇进口情况看，从海关公布的数据来看，2025年1-4月中国甲醇累计进口量为286.48万吨，同比下跌31.49%。今年以来国内外装置的超预期检修使得甲醇市场整体供应量相对紧张，一季度进口量仅有207万吨附近，较去年四季(🌻)度减少近40%，与去年一季度相比也减少30%以上。从季节性上看，二季度甲醇进口量增加(⬛)仍是大概率事件，若冲突持续，6-7月到港(😆)量再度下降，进而加剧供应(💱)缺口，而非伊朗货源（如沙特、阿曼）短期难以弥补缺口，中国港(💬)口甲醇库存可能加速去化，带来现货价格的跳涨。由于国内沿海甲醇以(🍾)外采为主，甲醇占烯烃成本60%-70%，甲醇价格上涨将压缩下游MTO装置利润，江苏斯尔邦、宁波富德等企业可能被迫停车检修，需求萎缩或反噬甲醇价格。而夏季为甲醛等传统(🐠)下游淡季，高价甲醇可能抑制采购意愿，形成“有价无市”局面。中长期来看，若冲突升级为长期对峙或制裁加码，伊朗甲醇出口受限可(🅱)能常态化，虽然国际买家可以转向美洲或东南亚货源，但新增产(😅)能周期较长，供应紧张或(🛄)延续至2026年乃至2027年。短期来看，关注港口库(🌬)存变化及伊朗装置动态，若冲突未造成实质性停产，价格冲高后或(📆)回落。

择日黄历　　研究员：林(🤔)静宜

择日黄历　　期货从业资格号F03139610

　　期货投资(🐻)咨询从业证(💯)书(🔀)号Z0021558